Nhiều trợ lực cho xuất khẩu tôm năm 2022
08-12-2021
08-12-2021:
: Thủy sản
: Loan Nguyễn
Tags:
- Giá trị xuất khẩu tôm của Việt Nam tăng 3% YoY trong 11T-2021.
- Chúng tôi kỳ vọng xuất khẩu tôm sang thị trường Mỹ và EU sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong năm 2022 do (1) nhu cầu tôm cao sau khi nền kinh tế mở cửa trở lại, (2) nhu cầu tiêu dùng ngày càng tăng đối với các sản phẩm tôm chế biến sâu vốn là lợi thế cạnh tranh của Việt Nam , và (3) EVFTA sẽ tạo thuận lợi cho xuất khẩu tôm sang EU.
- Bộ Thương mại Hoa Kỳ đã ban hành kết quả cuối cùng của đợt rà soát lần thứ 15 thuế chống bán phá giá đối với tôm nước ấm đông lạnh từ Ấn Độ với mức thuế ấn định là 7,15%, cao hơn mức thuế 3,06% của đợt rà soát lần thứ 14.
- Chi phí vận tải hạ nhiệt có thể sẽ giúp thúc đẩy lợi nhuận của các công ty phục hồi vào năm 2022.
113 FPT – Cập nhật KQKD 10T2021: Duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ổn định
07-12-2021
: FPT
: Bán lẻ thiết bị công nghệ
: Tung Do
Tags:
- FPT công bố KQKD 10 tháng đầu năm 2021, trong đó tăng trưởng doanh thu thuần và LNTT lần lượt đạt 19% YoY và 20% YoY, đạt 28.215 tỷ đồng và 5.206 tỷ đồng. Kết quả này hoàn thành 82%/79% dự báo doanh thu/LNTT cả năm của chúng tôi, tương dối phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.
- Về doanh thu, mảng CNTT tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng của FPT với tăng 25% YoY. Mảng Viễn thông bắt đầu tăng tốc hậu giãn cách xã hội, đạt mức tăng trưởng 10% YoY trong tháng 10 và 11% trong 10T2021. Giáo dục & Đầu tư duy trì tăng trưởng ổn định ở mức 24%.
- Tăng trưởng LNTT 10T2021 của các mảng CNTT/Viễn thông/Giáo dục & Đầu tư lần lượt đạt 29% YoY/20% YoY/0% YoY.
- Chúng tôi giữ nguyên dự báo 2021F/22F và giá mục tiêu cho FPT là 108.800 đồng, lặp lại khuyến nghị TÍCH LŨY.
KDH – Hưởng lợi chính trong đà tăng giá BĐS tại khu vực TP.HCM
06-12-2021
: KDH
: Bất động sản
: Trần Hoàng Thế Kiệt
Tags:
- Trong 9T 2021, KDH ghi nhận doanh thu và LNST sau CĐTS lần lượt là 3.148 tỷ đồng (-3% YoY) và 788 tỷ đồng (+2% YoY), nhờ bàn giao sản phẩm tại các dự án - Safira (234 căn), Lovera Vista (1.048 căn) và Verosa Park (29 căn). Hoạt động bán hàng bị ảnh hưởng mạnh từ đợt giãn cách xã hội kéo dài tại TP.HCM và KDH chỉ bán được thêm 2 căn tại dự án Verosa Park trong Q3.
- Trong Q4 2021, chúng tôi dự phóng KDH sẽ ghi nhận doanh thu 334 tỷ (-72% YoY) và LNST đạt 118 tỷ (-69% YoY) khi Công ty đã bàn giao phần lớn các căn hộ tại dự án Lovera Vista trong Q3 và Q2 2021. Về hoạt động bán hàng, KDH sẽ mở bán vài sản phẩm tại dự án Armena. Tính cả năm 2021, chúng tôi dự báo rằng KDH sẽ đạt được doanh thu ở mức 3.481 tỷ đồng (-23% YoY) và LNST sau CĐTS là 924 tỷ đồng (-20% YoY).
- Trong năm 2022, chúng tôi kỳ vọng LNST sau CĐTS tăng trưởng 72% so với cùng kỳ nhờ vào sự đóng góp chính từ hai dự án tại TP. Thủ Đức là Armena và Clarita cùng việc ghi nhận doanh thu sớm hơn kỳ vọng từ dự án KCN Lê Minh Xuân (mở rộng). Theo quan điểm của chúng tôi, KDH là chủ đầu tư hưởng lợi chính từ đà tăng giá ở thị trường BĐS TP.HCM khi sở hữu quỹ đất tại các tâm điểm như TP. Thủ Đức, Bình Chánh trong bối cảnh nguồn cung đang vô cùng khan hiếm. Giá mục tiêu của KDH sẽ được cập nhật trong báo cáo Cập nhật KQKD trong t
Ngành Thực phẩm & Đồ uống - Những thay đổi hành vi tiêu dùng trong giai đoạn giãn cách xã hội
03-12-2021
:
: Thực phẩm, đồ uống và thuốc lá
: Toàn Đào
Tags:
- Niềm tin của người tiêu dùng vào tình hình kinh tế vẫn ở mức thấp so với mức bình thường khi 54% hộ gia đình đang gặp các vấn đề về tài chính. Trong đó, hơn 50% hộ gia đình có thu nhập thấp hơn 17 triệu đồng (736 USD) đang phải đối mặt với khó khăn tài chính gia tăng.
- Người tiêu dùng sẽ tiếp tục hợp lý hóa chi tiêu bằng cách hiểu rõ vai trò của các loại sản phẩm và mức định giá của sản phẩm, thúc đẩy chuyển đổi hành vi của người tiêu dùng sang sự chú trọng về giá trị trực tiếp của sản phẩm và tập trung nhiều hơn vào yếu tố giá bán và các chương trình khuyến mãi sản phẩm.
- Nhu cầu FMCG tiếp tục tăng trong giai đoạn bình thường mới để phục vụ nhu cầu ăn uống tại nhà, dẫn đến (1) tầm quan trọng cao hơn của cuộc sống gia đình, (2) các công ty F&B cố gắng chuyển sản phẩm sang hướng tiêu dùng tại nhà và (3) sự phát triển của hoạt động giao nhận thực phẩm với tỷ lệ chấp nhận sử dụng của người tiêu dùng ngày càng gia tăng tại Việt Nam.
QTP – Chu kỳ thủy văn thúc đẩy lợi nhuận
02-12-2021
: QTP
: Tiện ích công cộng
: Nguyễn Ngọc Thảo
Tags:
- Sản lượng quý 3/2021 đạt khoảng là 1.6 tỷ kWh, tăng 34% YoY. Sản lượng cao hơn năm ngoái nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi ở khu vực phía Bắc. Mùa khô đã đến sớm hơn kỳ vọng nên các nhà máy nhiệt điện sẽ có tỷ lệ huy động cao.
- Trong quý 3/2021, doanh thu đạt 1.973 tỷ đồng, -20% QoQ và + 13% YoY. LNST đạt 86 tỷ đồng trong khi đó cùng kỳ lỗ. Thu nhập tăng chủ yếu nhờ chi phí khấu hao giảm.
- Về trung hạn, thu nhập dược dự báo tăng trưởng nhờ chi phí giảm cùng tỷ lệ huy động từ nhiệt điện cao trong các tiếp theo . Thời điểm này được coi là điểm chuyển giữa năm 2021 khắc nghiệt và những năm tươi sáng hơn ở phía trước.
- Công ty chú trọng đến việc trả cổ tức. Công ty cho biết sẽ duy trì tỷ lệ trả cổ tức ở mức 10% như năm 2020.
DPR – Kỳ vọng lợi nhuận đột biến trong Q4 2021 và KQKD ổn định trong năm 2022
01-12-2021
: DPR
: Bất động sản
: Hoàng Minh Thắng
Tags:
- 9T 2021, doanh thu đạt 727 tỷ đồng, LNST đạt 161 tỷ đồng (+23% yoy). Chúng tôi kỳ vọng DPR sẽ ghi nhận LNST Q4 và cả năm 2021 lần lượt 184 tỷ (+142% yoy) và 345 tỷ (+94% yoy) nhờ ghi nhận khoản thu nhập bất thường từ bàn giao 200ha đất (đóng góp 160 tỷ đồng vào LNST). Doanh thu và LNST năm 2022 dự báo sẽ tăng trưởng chậm lại, ước đạt 1.241 tỷ đồng (+2% yoy) và 350 tỷ đồng (+2%).
- DPR sẽ nâng tỷ lệ sở hữu tại CTCP Cao Su Đồng Phú Đăk Nông (DPD) từ 88% lên 100% để hoàn tất sáp nhập trong năm 2021.
- Dựa trên phương pháp định giá toàn phần (SOTP), giá mục tiêu được xác định là 88.000 đồng/cổ phiếu. Kết hợp mới mức cổ tức tiền mặt dự kiến trong 12 tháng tới là 3.000 đồng/cp, tổng mức sinh lời kỳ vọng tương ứng khoảng 13,8% (so với giá đóng cửa ngày 30/11/2021).
Thị trường chứng khoán ASEAN
30-11-2021
:
: Vĩ mô
: Bernard Lapointe
Tags:
- Các thị trường cổ phiếu trong ASEAN, ngoại trừ Việt Nam, đã không đạt được mức sinh lợi tốt hơn các thị trường phát triển.
- Giá năng lượng là lực cản đối với hầu hết các nền kinh tế mới nổi.
- Các giao dịch đầu tư tư nhân nhiều hơn ở các nền kinh tế phát triển so với các thị trường mới nổi.
Lạm phát có phải là một rủi ro trong quá trình phục hồi kinh tế?
29-11-2021
:
: Vĩ mô
: Ha My
Tags:
- Lạm phát đang tăng cao trên toàn cầu.
- Lạm phát nhất thời hay dai dẳng.
- Điều gì đang diễn ra đối với lạm phát tại Việt Nam?
Thị trường căn hộ ở TP HCM: Nguồn cung sẽ dần cải thiện sau khi giảm mạnh trong Quý 3
26-11-2021
:
: Bất động sản
: Trần Hoàng Thế Kiệt
Tags:
- Thị trường căn hộ ở TP.HCM trong quý 3 2021 bị ảnh hưởng nặng nề bởi dịch Covid-19, khiến nguồn cung và tiêu thụ lần lượt giảm mạnh 60% và 68% so với cùng kỳ. Giá căn hộ trung bình vẫn tiếp tục tăng do sự thiếu hụt nguồn cung. Điểm tích cực là tỉ lệ hấp thụ đạt trên 80% mặc dù một số dự án được chào bán trên nền tảng trực tuyến.
- Chúng tôi kỳ vọng nguồn cung thị trường sẽ hồi phục từ quý 4 2021 và chuyển biến sẽ rõ ràng hơn trong năm 2022. Các dự án sẽ được mở bán trở lại với phương thức trực tiếp khi tỉ lệ tiêm mũi 2 tại TP.HCM đang khá tốt và đạt trên 85%. Ngoài ra, việc các chủ đầu tư BĐS dời kế hoạch mở bán một số dự án sang 2022 cũng sẽ bổ trợ cho nguồn cung năm sau.
- TP. Thủ Đức và Bình Chánh là hai khu vực đóng góp chính vào số dự án được mở bán mới trong giai đoạn 2021-2022. Việc đẩy nhanh tiến độ các dự án cơ sở hạ tầng lân cận sẽ thúc đẩy thị trường tại khu vực thành phố Thủ Đức trong khi câu chuyện lên Quận sẽ tiếp tục hâm nóng khu vực Bình Chánh.
Cập nhật ngành thép – Sản lượng tiêu thụ hồi phục mạnh ở thị trường nội địa
25-11-2021
:
: Nguyên vật liệu
: Phạm Minh Tú
Tags:
- Tổng sản lượng tiêu thụ thép tăng trưởng mạnh trong 10T2021, chủ yếu nhờ lượng xuất khẩu cao ở mảng tôn mạ và thép xây dựng.
- Sản lượng tiêu thụ phục hồi nhanh trong tháng 10 ở các mảng thép chính, sau khi nới lỏng các biện pháp giãn cách xã hội ở miền Nam.
- Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng tăng mạnh trong tháng 10 khi sản lượng xuất khẩu và nội địa đều tăng trưởng cao. Các nhà sản xuất bán khoảng 1,2 triệu tấn trong tháng, tăng khoảng 60% so với cùng kỳ năm ngoái.
- Tiêu thụ trong nước mạnh hơn cũng thúc đẩy doanh số bán ống thép tăng mạnh và hỗ trợ sản lượng tiêu thụ tôn mạ duy trì ở mức cao.
DPM – Giá Ure sẽ là yếu tố chính cần phải xem xét kỹ
24-11-2021
: DPM
: Dầu khí, Phân bón
: Vu Tran
Tags:
- Doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 2.824 tỷ đồng (+ 44,4% svck) và 630 tỷ đồng (+ 145,1% svck) trong Q3/2021 nhờ diễn biến thuận lợi từ giá bán sản phẩm Ure.
- Biên lợi nhuận gộp của Ure đạt 44,0% trong Q3/2021 so với 36,0% trong Q2/2021 và 28,4% Q3/2020.
- Yếu tố giá Ure là điều cần phải đặc biệt lưu ý trong thời gian tới khi mà giá cổ phiếu được dẫn dắt nhiều bởi đà tăng giá mạnh của loại phân bón này trong thời gian gần đây. Ngoài ra, giá cước vận chuyển khí cũng là một ẩn số khi mà DPM vẫn chưa chốt giá khí với PVGas trong năm 2021 và đang tạm tính 1.9 USD/MMBTU.
- Hoạt động kinh doanh kỳ vọng tiếp tục thuận lợi trong Q4/2021 nhờ giá bán Ure tăng. Do đó, chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu sẽ có nhiều hỗ trợ và có thể đạt 53.100 đồng vào cuối năm 2021 để phản ánh thông tin tích cực của Q4/2021. Tuy nhiên với lợi nhuận 2022 dự báo giảm khi không còn lợi nhuận đột biến và giá Ure nhiều khả năng không còn thuận lợi như 2021. Các nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ yếu tố trên vì khi đó giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh theo sự sụt giảm của lợi nhuận 2022.
- Cổ phiếu đang được giao dịch ở mức P/E 2021 là 6,2x và P/E 2022 là 14,1x.
TNG – Kỳ vọng doanh thu 2022 tăng mạnh nhờ đóng góp mảng BĐS
23-11-2021
: TNG
: Dệt may
: Loan Nguyễn
Tags:
|
