LTG - Tăng trưởng chậm trong ngắn hạn mặc dù có tiềm năng

Hai mảng kinh doanh chính của LTG, thuốc BVTV và lương thực-gạo không có triển vọng quá khả quan trong năm năm tới. Thuốc BVTV, mảng đóng góp chính cho hoạt động kinh doanh của LTG có khả năng duy trì biên lợi nhuận gộp cao nhưng tiềm năng tăng trưởng doanh thu không nhiều. LTG sở hữu sản phẩm gạo chất lượng cao nhưng cần thời gian để thâm nhập thị trường. Ngoài ra, quá trình tái cơ cấu sẽ cần thêm thời gian và chi phí để thực sự  hiệu quả. Do đó, chúng tôi cho rằng khả năng tăng trưởng trong trung hạn của LTG sẽ bị hạn chế.

ACB – Cập nhật hoạt động kinh doanh

Trong nửa đầu năm 2018, tăng trưởng cho vay và huy động khách hàng tăng lần lượt 11,8% và 10,9% YTD. Dư nợ cho vay cá nhân tăng mạnh, ước đạt 13,1% so với đầu năm và chiếm 56% tổng dư nợ. Nếu bao gồm trái phiếu doanh nghiệp và giấy tờ có giá thì tín dụng và tiền gửi tăng trưởng lần lượt 11,8% YTD và 9,4% YTD. Như vậy sau nhiều năm thì tăng trưởng tín dụng cao hơn so với tăng trưởng tiền gửi.

PVT - Giới thiệu báo cáo cập nhật TCT Cổ phần Vận tải Dầu Khí

Ngoài những thông tin tích cực về hoạt động kinh doanh, PVT còn có câu chuyện thoái vốn từ tập đoàn PVN trong giai đoạn 2019-2020. Và chúng tôi tin rằng đây cũng có thể là một chất “xúc tác” khác cho cổ phiếu. Dựa trên những nhận định trên, chúng tôi khuyến nghj MUA đối với cổ phiếu với mức giá hợp lý là 21.200 đồng. Kết hợp với mức cổ tức 700 đồng/cp, tỷ suất sinh lời kỳ vọng tương ứng là 26.2% so với giá đóng cửa ngày 06/09/2018.

Bảo hiểm: Xu hướng mới trong M&A – Tăng tốc chuyển đổi và cải tiến

Một khảo sát gần đây được tiến hành bởi KPMG International trên 200 nhà quản lý bảo hiểm, với tên gọi “Tăng trưởng nhanh: M&A, chuyển đổi và cải tiến ngành bảo hiểm”, đã khẳng định những thay đổi trong hoạt động mua bán sáp nhập và hợp tác trong ngành bảo hiểm trong vài năm gần đây.

Tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng nửa đầu và nửa cuối năm 2018

Chủ trương của NHNN không nâng hạn mức tăng trưởng tín dụng trong nửa cuối năm sẽ không gây ảnh hưởng quá lớn đến kết quả kinh doanh của các ngân hàng so với kế hoạch. Các ngân hàng gần hết room đã có phương án tái cơ cấu lại danh mục cho vay theo hướng tập trung vào các phân khúc có hiệu suất sinh lời cao hơn, qua đó giảm tốc độ tăng trưởng tín dụng.

Mặc dù vậy, chúng tôi cho rằng việc phải tiết chế tăng trưởng tín dụng có thể gây ra ảnh hưởng khi có nhiều ngân hàng chuyển sang tập trung vào các phân khúc khách hàng bán lẻ có biên lợi nhuận cao, sẽ khiến cạnh tranh trong các phân khúc này tăng lên, theo đó mặt bằng NIM của ngành nhìn chung sẽ còn ít dư địa cải thiện.

Cập Nhật Diễn Biến Thị Trường Trái Phiếu Việt Nam

Tình hình phát hành trái phiếu Chính phủ dường như đang gặp trở ngại và khó có thể hoàn thành kế hoạch phát hành năm 2018 với mục tiêu 200 nghìn tỷ đồng. Trong khi thị trường sơ cấp khá trầm lắng, chúng tôi ghi nhận diễn biến bán ròng mạnh trên thị trường thứ cấp. Lợi tức trái phiếu chính phủ các kỳ hạn đồng loạt tăng mạnh.

CTD & HBC – Cập nhật hoạt động kinh doanh

Trong sáu tháng đầu năm 2018, hai công ty xây dựng hàng đầu có sự tăng trưởng doanh thu khá tốt, tuy nhiên tăng trưởng lợi nhuận có xu hướng chậm lại do nhiều thay đổi quan trọng trong ngành xây dựng. Theo đó, biên lợi nhuận gộp của CTD và HBC đều giảm so với cùng kỳ, mặc dù công ăn việc làm vẫn đang dồi dào cho các chủ thầu uy tín.

NKG - Giới thiệu báo cáo cập nhật CTCP Thép Nam Kim

CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo cập nhật KQKD CTCP Thép Nam Kim (HSX: NKG) với quan điểm như sau:

VCB – Cập nhật hoạt động kinh doanh

LNTT của VCB đạt hơn 8 ngàn tỷ đồng (+52,6% YoY) trong 6 tháng đầu năm 2018, mức tăng cao nhất kể từ năm 2009. Kết quả tích cực này đến từ mức tăng trưởng cao của các nguồn thu nhập trong khi tăng trưởng chi phí hoạt động và dự phòng rủi ro được kiểm soát tốt.