ANV - Cập nhật KQKD 9 tháng 2018

Trong quý 3/2018, doanh thu thuần của ANV đạt 1.051 tỉ đồng (+43% YoY). LNST đạt 131 tỉ đồng (+245% YoY). Tổng hợp kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm, công ty ghi nhận doanh thu thuần ở mức 2.735 tỉ đồng (+30% YoY). LNST đạt 308 tỉ đồng (+253% YoY), tương đương với EPS  913 đồng/cp (+33% YoY). ANV hiện đứng thứ 3 trong ngành cá tra về giá trị xuất khẩu với thị phần 5%, không đổi so với cuối năm 2017.

STK - Cập nhật KQKD Q3 2018

Sợi Thế Kỷ vừa công bố báo cáo tài chính 9T 2018 với kết quả kinh doanh đầy khả quan, trong đó doanh thu đạt 1.780,9 tỷ đồng (+24,4% YoY) và LNST ghi nhận 131,4 tỷ đồng (+96,5% YoY). Chúng tôi cho rằng biên gộp cải thiện là nhân tố chính đóng góp vào sự tăng trưởng vượt bậc của LNST nhờ giá nguyên liệu đầu vào tăng thấp hơn giá bán và chiến lược hướng tới sản xuất những đơn hàng chất lượng cao của công ty. 

PAC - Mức định giá chưa hấp dẫn

Trong thị trường pin và acquy đầy tính cạnh tranh, PAC hiện đang là doanh nghiệp dẫn đầu.  Mặc dù đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ, thị phần của công ty vẫn duy trì ổn định trong nhiều năm qua nhờ thương hiệu lâu đời và việc quản lý hệ thống phân phối hiệu quả. Do đó, chúng tôi tin rằng PAC vẫn giữ vững vị thế của một công ty đi đầu trong giai đoạn tới với mức tăng trưởng kép 5 năm khoảng 12% về lợi nhuận. Sau đợt giảm giá mạnh 8%, cổ phiếu PAC hiện đang được giao dịch tại P/E 18x. Theo nhận định của chúng tôi, mức định giá này vẫn còn quá cao so với triển vọng của doanh nghiệp nên chúng tôi cho rằng áp dụng mức trung bình ngành là 11x cho P/E dự phóng của năm 2019 đối với cổ phiếu PAC là phù hợp hơn.

NLG - Lợi nhuận như kì vọng

Nam Long ghi nhận tổng doanh thu và LNST trong 9T 2018 đạt 2.740 tỷ đồng (+ 67,4% YoY) và 635 tỷ đồng (+ 80,4% YoY), phù hợp với ước tính gần đây của chúng tôi. Tăng trưởng mạnh mẽ so với năm 2017 chủ yếu là do việc chuyển nhượng cổ phần trong 130ha thuộc dự án Waterpoint. Chúng tôi vẫn duy trì dự báo lợi nhuận năm 2018 đạt 861 tỷ đồng (+ 60,9% YoY).

PXS – KQKD 2018 không thuận lợi là cơ hội tích lũy

PXS đã công bố BCTC quý 3 với doanh thu giảm 5,7 lần trong chin tháng còn 132 tỷ đồng khi công ty không có dự án mới để ghi nhận. Bên cạnh đó, PXS cũng chưa thể ghi nhận doanh thu từ các dự án hiện tại như Thái Bình 2 và Sông Hậu 1 do tiến độ thi công chậm. Với việc chi phí lãi vay ở mức cáo, LNST của PXS trong chín tháng ghi nhận lỗ 82 tỷ đồng.

MBB – Cập nhật KQKD 9 tháng đầu năm

MBB nằm trong số những ngân hàng đạt KQKD rất khả quan trong Q3/2018. LNST 9 tháng đầu năm đạt 6.015 tỷ đồng, tăng 50,3% so với cùng kỳ, hoàn thành 88,6% kế hoạch cho cả năm.

Chúng tôi ước tính rằng để giữ tỷ lệ NPL ở mức 1,5% (theo mục tiêu của MBB vào đầu năm 2018) và LLR ở mức cao hơn 100%, MBB sẽ phải xóa khoảng 1.800 tỷ đồng nợ xấu và ghi nhận 3.178 tỷ đồng chi phí dự phòng cho cả năm 2018. Như vậy, chi phí dự phòng trong quý 4 dự kiến ở mức 887 tỷ đồng. Tổng LNTT năm 2018 dự báo đạt 7,023 tỷ đồng.

Cổ phiếu MBB hiện đang được giao dịch ở mức giá 21.050 đồng, tương đương với PBR dự phóng 2018 là 1,4 lần. Mức giá hiện tại thấp hơn khoảng 42,5% so với giá mục tiêu 30.500 đồng của chúng tôi. Do đó, chúng tôi lặp lại khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu này.

PPC - Giới thiệu báo cáo cập nhật CTCP Nhiệt điện Phả Lại

CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo cập nhật KQKD CTCP Nhiệt điện Phả Lại (HSX: PPC) với quan điểm như sau:

HAX – Triển vọng năm 2018 vẫn khả quan

Sau 8 tháng không thể nhập được xe do những yêu cầu khó khăn của Nghị định 116, những chiếc Mercedes đầu tiên đã bắt đầu được nhập trở lại vào cuối tháng 8. Tín hiệu này giúp chúng tôi kỳ vọng một quý cuối năm đầy triển vọng với HAX.