Luận điểm đầu tư cổ phiếu VNM – Kết quả kinh doanh Q3/2025 vượt kỳ vọng, định giá ở mức hấp dẫn 

Trong quý 3/2025, Vinamilk ghi nhận doanh thu thuần đạt 16.953 tỷ đồng, tăng 1,4% so với quý trước và 9,1% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt 6% kỳ vọng chuyên viên. Doanh thu nội địa đạt 13.494 tỷ đồng, giảm nhẹ 0,9% so với quý trước nhưng tăng 4,4% so với cùng kỳ, nhờ nền thấp từ năm trước do ảnh hưởng bão Yagi và sự ổn định của hệ thống phân phối. Doanh thu từ mảng quốc tế đạt 3.459 tỷ đồng, tăng 11,2% so với quý trước và 32,6% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ xuất khẩu tăng trưởng mạnh tại các thị trường như Iraq và các khu vực châu Á, châu Phi. 

Lợi nhuận sau thuế thuộc công ty mẹ đạt 2.527 tỷ đồng, tăng 2,1% so với quý trước và 5,1% so với cùng kỳ, vượt 4% kỳ vọng. Biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 42%, không đổi so với quý trước nhưng cải thiện 61 điểm cơ bản so với cùng kỳ nhờ giá nguyên liệu sữa bột ổn định. Các chi phí bán hàng và quản lý/doanh thu được tối ưu nhờ hiệu quả chi marketing và quản lý chiết khấu, từ đó cải thiện tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu. 

Vinamilk đang duy trì đà phục hồi tích cực, với triển vọng sáng cho năm 2026 nhờ sự ổn định kênh phân phối nội địa và mở rộng thị trường quốc tế, đặc biệt ở các thị trường mới nổi tại châu Á và châu Phi. Mặc dù giá bột sữa nguyên liệu giảm có thể hỗ trợ biên lợi nhuận, tăng trưởng lợi nhuận vẫn bị hạn chế do ngành sữa đang bão hòa và cạnh tranh cao. Với P/E dự báo 2025F là 13,5x, thấp hơn mức trung bình 3 năm 16,1x, Vinamilk hiện được đánh giá là giao dịch ở mức giá hấp dẫn. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu VNM – Kỳ vọng xác nhận vùng hỗ trợ và trở lại xu hướng tăng 

VNM tiếp tục diễn biến điều chỉnh và được kìm hãm khi lùi về vùng hỗ trợ 61,5, vùng biên trên của kênh tích lũy 56 - 61,5. Mặc dù tín hiệu dòng tiền chưa rõ ràng nhưng động thái hỗ trợ này vẫn đang giúp VNM bảo toàn tín hiệu vượt kênh tích lũy trong tháng 11/2025. Đồng thời, áp lực nguồn cung tại vùng hỗ trợ 61,5 đang lùi về mức thấp. Do vậy, Nhà đầu tư vẫn có thể kỳ vọng khả năng xác nhận vùng hỗ trợ 61,5 và dần trở lại xu hướng tăng của VNM trong thời gian tới.  

• Hỗ trợ: 61.000 VNĐ. 
• Kháng cự: 72.000 VNĐ. 
  

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu VNM, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Chặng cuối Metro Thịnh Vượng – Lên tàu trước khi khép lại hành trình dành cho Nhà đầu tư mới 

Chỉ còn 2 ngày nữa, chuyến tàu Metro Thịnh Vượng – chương trình quay số ưu đãi dành riêng cho Nhà đầu tư mới của Rồng Việt – sẽ chính thức khép lại hành trình trong năm 2025. Đây là cơ hội cuối để Nhà đầu tư mở mới tài khoản trực tuyến bằng eContract và tận hưởng trọn vẹn các ưu đãi cùng cơ hội quay số trúng thưởng hấp dẫn hàng tháng. 

Từ 01/10 đến 31/12/2025, khi mở tài khoản trực tuyến thành công, Nhà đầu tư không chỉ được hưởng hàng loạt ưu đãi nổi bật như: miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng, miễn phí chuyển tiền trực tuyến, tài khoản số đẹp, lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm, mà còn được miễn phí sử dụng trọn bộ hệ sinh thái hỗ trợ đầu tư hiện đại, thông mình gồm iDragon, smartDragon, eduDragon và hiDragon. 

Bên cạnh đó, Nhà đầu tư còn có cơ hội tiếp cận sản phẩm đầu tư bền vững Chứng chỉ quỹ Đầu tư thịnh vượng Rồng Việt (RVPIF) ngay trên iDragon. RVPIF là quỹ cổ phiếu mở tập trung vào các doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng, định giá hấp dẫn, hướng đến gia tăng giá trị bền vững trong dài hạn.  

Song hành cùng ưu đãi, mỗi trải nghiệm tại các “trạm dừng” trên chuyến tàu Metro Thịnh Vượng sẽ giúp Nhà đầu tư tích lũy Mã số dự thưởng (MSDT) để tham gia quay số trong tháng cuối của chương trình với cơ cấu giải thưởng hấp dẫn: 

• 01 Giải Nhất: 10.000.000 VNĐ Chứng chỉ quỹ RVPIF  
• 10 Giải Khuyến khích: 1.000.000 VNĐ/giải là tiền mặt chuyển trực tiếp vào tài khoản chứng khoán Rồng Việt  

Tổng giá trị giải thưởng của chương trình: 60.000.000 VNĐ 

👉 Đừng bỏ lỡ chuyến tàu cuối cùng! Xem thông tin chi tiết về chương trình và 9 tiêu chí tích lũy MSDT cực đơn giản: https://vdsc.com.vn/tin-tuc/tin-rong-viet/metro-thinh-vuong-chuyen-tau-dac-biet-cho-ndt-moi-n327 

>>> Mở tài khoản ngay tại đây để kịp lên chuyến tàu Metro Thịnh Vượng và đón cơ hội nhận thưởng trong chặng cuối cùng cùng Rồng Việt!