Luận điểm đầu tư cổ phiếu VHC – Kỳ vọng tăng trưởng nhờ mở rộng sản phẩm và thị trường hồi phục 

Kết quả kinh doanh năm 2025 ghi nhận doanh thu đạt 12.026 tỷ đồng, giảm 4% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 1.363 tỷ đồng, tăng 10%. Riêng quý IV/2025, doanh thu đạt 2.714 tỷ đồng (-15% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 222,2 tỷ đồng (-47% YoY). Dù vượt kế hoạch lợi nhuận năm (1.300 tỷ đồng), kết quả thực tế vẫn thấp hơn kỳ vọng. Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận ròng cả năm lần lượt đạt 16,4% và 11,3%. 

Sự suy giảm trong quý IV chủ yếu đến từ sản lượng xuất khẩu cá tra giảm mạnh 28% do mất thị phần tại Mỹ và nhu cầu suy yếu từ Trung Quốc. Cụ thể, doanh thu tại thị trường Mỹ giảm 22% và Trung Quốc giảm 36% so với cùng kỳ. Theo cơ cấu sản phẩm, mảng cá tra đông lạnh giảm 22%, trong khi sản phẩm giá trị gia tăng tăng trưởng tích cực 41% và Collagen & Gelatin tăng nhẹ 2%. Biên lợi nhuận gộp quý 4 thu hẹp còn 15,8% (so với 18,3% cùng kỳ) do chi phí cá tra tự nuôi cao hơn giá thị trường, buộc doanh nghiệp phải trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho 98 tỷ đồng. Bên cạnh đó, thu nhập tài chính giảm 77% do lãi chênh lệch tỷ giá suy giảm. 

Luận điểm đầu tư nổi bật đến từ kế hoạch mua lại tối đa 15 triệu cổ phiếu quỹ với mức giá trần 63.000 đồng/cp, sử dụng nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Động thái này phản ánh mức độ tự tin của ban lãnh đạo vào giá trị nội tại của doanh nghiệp, đồng thời góp phần cải thiện các chỉ số sinh lời như EPS và ROE thông qua việc giảm lượng cổ phiếu lưu hành. Trong dài hạn, dư địa tăng trưởng còn được củng cố nhờ chiến lược mở rộng sang mảng cá rô phi. Tuy nhiên, việc triển khai mua cổ phiếu quỹ cũng có thể làm suy giảm một phần nguồn tiền tích lũy, đồng thời cho thấy nhu cầu vốn cho hoạt động tái đầu tư trong ngắn hạn chưa thực sự cấp thiết. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu VHC – Tích lũy trên MA(200), hướng tới vùng 61 

Bất chấp ảnh hưởng từ thị trường chung, VHC vẫn giữ vững vùng hỗ trợ MA(200) sau nhiều lần chịu áp lực bán tại khu vực này. Đồng thời, thanh khoản có xu hướng cải thiện dần, cho thấy dòng tiền đang quay trở lại. Với những tín hiệu tích cực này, cổ phiếu được kỳ vọng sẽ sớm lấy lại vùng giá 61, qua đó hoàn tất quá trình tạo đáy và mở ra cơ hội phục hồi hướng tới đỉnh năm 2026 quanh 70. 

• Hỗ trợ: 56.000 VND.  
• Kháng cự: 66.000 VND. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu VHC, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Mở tài khoản chứng khoán có ngay tài sản chứng chỉ quỹ mở RVPIF 

Khi mở tài khoản chứng khoán trực tuyến thành công trên iDragon, Nhà đầu tư không chỉ sở hữu một công cụ giao dịch thuận tiện, mà còn có ngay tài sản đầu tư khởi điểm – hỗ trợ làm quen với sản phẩm chứng chỉ quỹ mở RVPIF trong thực tế. 

Với chương trình này, Nhà đầu tư có thể bắt đầu bằng việc mở tài khoản và nhận ngay vốn trải nghiệm là 100.000 đồng chứng chỉ quỹ mở RVPIF trên tài khoản, qua đó tiếp cận phương thức quản lý tài sản hiện đại và hình thành thói quen đầu tư theo thời gian. 

>>> TÌM HIỂU THÊM VỀ CHỨNG CHỈ QUỸ MỞ RVPIF     

Điều kiện áp dụng chương trình 

Áp dụng cho tất cả khách hàng đăng ký và hoàn tất mở tài khoản chứng khoán trực tuyến tại Rồng Việt thông qua hợp đồng điện tử (eContract – eSign) theo quy định của chương trình, trong thời gian từ 25/03/2026 đến 30/04/2026 hoặc đến khi hết ngân sách. 

>>> Thông tin thể lệ chi tiết TẠI ĐÂY

Chỉ 2 bước - Sở hữu ngay tài sản đầu tư  

• Bước 1: Mở tài khoản chứng khoán trực tuyến thành công bằng Hợp đồng điện tử và chữ ký số eContract – eSign.  
• Bước 2: Nhận ngay 100.000 đồng chứng chỉ quỹ mở RVPIF tại “trung tâm quà tặng” trên ứng dụng iDragon.