Luận điểm đầu tư cổ phiếu VCB – Ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng nhờ chi phí dự phòng giảm mạnh 

Trong Quý 2/2025, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ở mức vừa phải. Lợi nhuận trước thuế đạt 11,0 nghìn tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ, nâng lũy kế 6 tháng đầu năm lên 21,9 nghìn tỷ đồng (+5% YoY), hoàn thành 47% kế hoạch năm. Tín dụng tăng 7,3% so với đầu năm, trong khi chất lượng tài sản được duy trì tích cực với tỷ lệ nợ xấu giảm nhẹ còn 1,0%. Tuy nhiên, ROAE giảm xuống 17,9% do tốc độ tăng trưởng lợi nhuận chậm lại. 

Động lực chính cho tăng trưởng lợi nhuận đến từ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm mạnh 47% nhờ nền tảng bảng cân đối vững chắc. Ngược lại, lợi nhuận trước dự phòng đi ngang khi các yếu tố hỗ trợ và áp lực bù trừ lẫn nhau. Cụ thể, thu nhập ngoài lãi tăng 30% (nhờ kinh doanh ngoại hối và thu hồi nợ xấu) đã bù đắp cho sự suy giảm của thu nhập lãi thuần do NIM giảm 0,4 điểm % khi VCB chủ động giảm lãi suất cho vay. Bên cạnh đó, thu nhập phí dịch vụ giảm mạnh 43% do không còn ghi nhận khoản phí trả trước từ hợp đồng bảo hiểm. 

Về luận điểm đầu tư, chúng tôi giữ nguyên giá mục tiêu một năm cho cổ phiếu VCB tại 73.000 đồng/cổ phiếu, với dự phóng lợi nhuận trước thuế cả năm tăng 9% đạt mức 46,2 nghìn tỷ đồng. Tại mức giá trị sổ sách 25.600 đồng/cổ phiếu, định giá P/B hiện tại là 2,4 lần, thấp hơn so với bình quân 5 năm là 3,1 lần. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu VCB – Cơ hội tăng trưởng khi chinh phục thành công vùng cản 63 

Sau đợt điều chỉnh vào cuối tháng 7/2025, VCB được hỗ trợ tại vùng 60 và nhanh chóng trở lại trên đường MA(20). Mặc dù vẫn bị cản tại vùng 63 và có biến động mạnh trong ít phiên gần đây nhưng đường MA(20) vẫn tạo động lực hỗ trợ và giúp VCB liên tục thử thách vùng cản 63. Dự kiến VCB sẽ tiếp tục nhận được hỗ trợ từ đường MA(20) và có cơ hội nới rộng xu thế tăng sau khi chinh phục thành công vùng cản 63. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu VCB , Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. 

Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

 

Khám phá ngay smartPortfolio – Danh mục đầu tư theo khẩu vị rủi ro trên ứng dụng iDragon!   

Chinh phục thị trường với chiến lược đầu tư chuẩn hóa, hiệu quả và phù hợp riêng cho bạn – smartPortfolio chính thức có mặt trên ứng dụng iDragon!   

smartPortfolio là bộ danh mục đầu tư được thiết kế bởi đội ngũ chuyên gia Rồng Việt, phù hợp theo từng khẩu vị rủi ro và mục tiêu lợi nhuận. Mỗi danh mục đều đi kèm: danh sách 5 cổ phiếu được khuyến nghị, tỷ trọng đầu tư, smartScore, giá mua, lợi suất kỳ vọng... và được cập nhật mỗi tháng để bám sát xu hướng thị trường.

>>> Truy cập ngay  ứng dụng iDragon để trải nghiệm smartPortfolio – Danh mục đầu tư cá nhân hóa, theo sát diễn biến thị trường giúp Nhà đầu tư đưa ra quyết định nhanh chóng và hiệu quả.