Luận điểm đầu tư cổ phiếu PVS – Doanh thu kỷ lục, các mảng cốt lõi thúc đẩy chu kỳ tăng trưởng mới 

Kết quả kinh doanh 10 tháng đầu năm 2025 của PVS ghi nhận sự bứt phá mạnh mẽ. Doanh thu hợp nhất ước đạt 25.828 tỷ đồng (+~50% YoY) và LNTT khoảng 1.258 tỷ đồng (+~32% YoY). Chỉ trong 10 tháng, doanh thu của PVS đã vượt mức thực hiện cả năm 2024 (~25.000 tỷ đồng) và hoàn thành vượt kế hoạch đề ra.  

Hoạt động đầu tư cũng là điểm nhấn khi giá trị giải ngân đạt hơn 2.000 tỷ đồng – mức cao kỷ lục, hướng tới ~2.500 tỷ đồng cho cả năm, tương đương 100% kế hoạch và cải thiện rõ rệt so với mức 40–50% của các năm trước. Công ty đồng thời dự kiến phát hành hơn 33,4 triệu cổ phiếu trả cổ tức (tỷ lệ 7%) từ lợi nhuận chưa phân phối 2024, qua đó nâng vốn điều lệ từ 4.780 tỷ đồng lên 5.114 tỷ đồng.  

Động lực tăng trưởng chủ đạo tiếp tục đến từ mảng M&C, với doanh thu tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ. Các mảng cảng dịch vụ (+32% YoY) và FSO/FPSO (+12% YoY) cũng duy trì đà tăng ổn định. Ở chiều ngược lại, mảng khảo sát và lắp đặt/O&M giảm do một số dự án lùi tiến độ sang 2026. Một điểm trừ ngắn hạn là phần lợi ích CĐTS 9T2025 âm ~65 tỷ đồng (so với mức dương 75 tỷ đồng cùng kỳ) do trích lập dự phòng tại PSB liên quan đến nghĩa vụ thuế đất Sao Mai – Bến Đình. Tuy nhiên, vấn đề thuế đã có tín hiệu tích cực, hết nguy cơ cưỡng chế và dự kiến sẽ được hoàn nhập trong 2025, qua đó hỗ trợ lợi nhuận. 

Về triển vọng đầu tư, PVS hướng tới doanh thu trên 30.000 tỷ đồng và LNTT khoảng 1.350 tỷ đồng trong năm 2025. Chúng tôi dự phóng doanh thu 2025 đạt 32.620 tỷ đồng (+37% YoY) và LNST-CĐM đạt 1.410 tỷ đồng. Dài hạn, PVS sở hữu dư địa tăng trưởng lớn từ các dự án điện gió ngoài khơi tại châu Âu và Đài Loan (Fengmiao 1, Formosa 4), cùng kế hoạch mở rộng sang Hàn Quốc, Nhật Bản, Úc và các dự án trong nước như Nam Du – U Minh.  

Công ty cũng trình kế hoạch tăng vốn lên ~9.000 tỷ đồng đến năm 2030 nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho các dự án quy mô lớn, củng cố vị thế trong chuỗi cung ứng năng lượng tái tạo và dầu khí. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu PVS – Áp lực bán giảm, xu hướng tăng đang hình thành trở lại 

PVS có diễn biến điều chỉnh trong ít phiên gần đây sau nhịp tăng đến vùng cản 35,5. Tuy nhiên, diễn biến điều chỉnh khá hạn chế với các nến Star và nguồn cung cũng hạ nhiệt theo chiều giảm của giá, thể hiện qua thanh khoản dần giảm. Đồng thời, hình ảnh bóng nến dưới dài trong ngày 20/11/2025 thể hiện PVS đã nhanh chóng được hỗ trợ khi lùi về vùng 33,5. Các tín hiệu này có thể giúp PVS dần lấy lại xu hướng tăng trước đó. 

• Hỗ trợ : 33.000 VNĐ. 
• Kháng cự : 41.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu PVS, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Bắt đầu hành trình đầu tư chứng khoán cùng chương trình quay số Metro Thịnh Vượng: Chuyến tàu dành riêng cho Nhà đầu tư mới 

Nhằm mang đến khởi đầu thuận lợi và trọn vẹn cho Nhà đầu tư mới, Rồng Việt ra mắt chương trình Metro Thịnh Vượng – ưu đãi đặc biệt dành cho Khách hàng mở mới tài khoản trực tuyến bằng eContract. Đây không chỉ là cơ hội để Nhà đầu tư tiếp cận bộ công cụ hỗ trợ toàn diện, mà còn là hành trình tích lũy Mã số dự thưởng (MSDT) để tham gia quay số hàng tháng với nhiều phần quà hấp dẫn.  

Khi mở tài khoản trực tuyến trong thời gian từ 01/10 – 31/12/2025, Nhà đầu tư sẽ được hưởng loạt quyền lợi nổi bật: 

• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng đầu 
• Lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm 
• Miễn phí sử dụng trọn bộ hệ sinh thái hỗ trợ đầu tư: iDragon, smartDragon, eduDragon, hiDragon 
• Miễn phí chuyển tiền trực tuyến 
• Sở hữu tài khoản số đẹp 

Không chỉ vậy, Nhà đầu tư còn có thể tiếp cận sản phẩm đầu tư bền vững Chứng chỉ quỹ RVPIF – quỹ cổ phiếu mở hướng đến tăng trưởng dài hạn, tập trung vào các doanh nghiệp niêm yết có nền tảng tốt và định giá hấp dẫn. 

Song hành cùng các ưu đãi tài chính, mỗi trải nghiệm tại các “trạm dừng” trên chuyến tàu Metro Thịnh Vượng sẽ giúp Nhà đầu tư tích lũy MSDT để tham gia quay số định kỳ vào các tháng 10, 11 và 12, với cơ cấu giải thưởng hấp dẫn mỗi tháng: 

• 01 Giải Nhất: 10.000.000 VNĐ Chứng chỉ quỹ RVPIF  
• 10 Giải Khuyến khích: 1.000.000 VNĐ/giải là tiền mặt chuyển trực tiếp vào tài khoản chứng khoán Rồng Việt  

Tổng giá trị giải thưởng của chương trình: 60.000.000 VNĐ