Luận điểm đầu tư cổ phiếu HPG – Kết quả kinh doanh phục hồi mạnh mẽ, bước vào pha tăng trưởng mới 

Kết thúc quý IV/2025, HPG ghi nhận kết quả tiêu thụ tích cực khi sản lượng thép xây dựng đạt 1,3 triệu tấn, tăng 14% so với cùng kỳ, sản lượng thép cuộn cán nóng (HRC) đạt 1,6 triệu tấn, tăng mạnh 150% YoY. Lợi nhuận sau thuế quý IV ước đạt 5,5 nghìn tỷ đồng, tăng 95% YoY, chủ yếu nhờ nhu cầu xây dựng phục hồi sau giai đoạn mưa bão và hiệu suất vận hành cải thiện của nhà máy Dung Quất 2 (DQ02) với công suất khai thác khoảng 70%.  

Bước sang năm 2026, HPG được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng tích cực với doanh thu ước đạt 218 nghìn tỷ đồng, tăng 24% YoY, và lợi nhuận sau thuế đạt 23 nghìn tỷ đồng, tăng 31% YoY. Biên lợi nhuận gộp dự kiến cải thiện lên 15,6%, nhờ tối ưu chi phí sản xuất tại DQ02 và kỳ vọng giá bán hồi phục trong bối cảnh Trung Quốc tiếp tục cắt giảm sản lượng thép.  

Trong ngắn hạn, diễn biến giá hàng hóa đang hỗ trợ triển vọng tăng trưởng, với giá HRC đạt 508 USD/tấn (tăng 2% so với tháng trước) và giá thép xây dựng tăng lên 13.800 đồng/kg (tăng 5% MoM) trong tháng 1/2026. Xu hướng này được củng cố bởi giá quặng sắt duy trì trên 105 USD/tấn cùng với nhu cầu nội địa cải thiện.  

Trong năm 2026, nhà máy DQ02 dự kiến vận hành ở khoảng 75% công suất, giúp nâng tổng sản lượng HRC của HPG lên 7,1 triệu tấn, tăng 39% YoY. Qua đó, doanh nghiệp có thể đáp ứng khoảng 48% nhu cầu HRC trong nước, đồng thời gia tăng khả năng thay thế thép nhập khẩu, đặc biệt trong bối cảnh các biện pháp phòng vệ thương mại tiếp tục được áp dụng.  

Về dài hạn, Nghị định 04/2026/NĐ-CP của Chính phủ mở ra cơ hội để HPG tham gia cung cấp vật tư cho các dự án hạ tầng trọng điểm, bao gồm đường sắt tốc độ cao, nhờ lợi thế về quy mô sản xuất và chi phí. Bên cạnh đó, đề xuất mua lại khoản nợ tại mỏ sắt Quý Xa (Lào Cai), nếu được triển khai thành công, sẽ giúp doanh nghiệp chủ động hơn về nguồn nguyên liệu và giảm chi phí đầu vào trong dài hạn. Với định giá P/E forward 2026 ở mức 9,5x, HPG tiếp tục cho thấy tiềm năng tăng trưởng bền vững, được hỗ trợ bởi chiến lược mở rộng danh mục sản phẩm thép chất lượng cao và vị thế dẫn đầu trong ngành. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu HPG – Kiểm tra tại vùng MA(100) sau tín hiệu vượt nền tích lũy 

Tín hiệu bứt phá khỏi nền tích lũy và vượt Trendline cản trong ngày 12/01/2026 đang cho HPG cơ hội kết thúc giai đoạn điều chỉnh kéo dài nhiều tháng. Tuy nhiên, nhịp tăng của HPG tạm thời đang bị cản tại vùng MA(100), vùng 27,5, và có động thái lùi bước. Diễn biến lùi bước này đang mang tính chất kiểm tra lại tín hiệu vượt cản trong ngày 12/01/2026. Dự kiến HPG sẽ nhận được hỗ trợ khi lùi bước và tiếp tục thử thách khả năng tăng giá trong thời gian tới. 

• Hỗ trợ : 26.500 VNĐ. 
• Kháng cự : 32.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu HPG, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Khởi đầu hanh thông, rước tài lộc tới với gói ưu đãi Long Khai Vận của Rồng Việt dành tặng riêng cho Khách hàng mới mở tài khoản trực tuyến 

Bước sang năm mới 2026 và xuân Bính Ngọ cận kề, Chứng khoán Rồng Việt dành tặng gói ưu đãi tài chính được thiết kế riêng cho Nhà đầu tư mới. Chương trình mang đến bước khởi đầu thuận lợi, giúp  Quý Nhà đầu tư giảm áp lực chi phí ban đầu và từng bước xây dựng nền tảng đầu tư vững vàng. 

• Lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 3 tháng đầu 

Khởi động hành trình đầu tư thông minh, hiệu quả, bền vững ngay hôm nay cùng Rồng Việt để đón đầu cơ hội trong chu kỳ tăng trưởng mới.  

>>> XEM CHI TIẾT THỂ LỆ CHƯƠNG TRÌNH 

👉 Tải app iDragon để mở tài khoản hoặc mở tài khoản ngay tại đây