Luận điểm đầu tư cổ phiếu BCM – Tăng trưởng lợi nhuận nhờ liên doanh, triển vọng nhờ mảng khu công nghiệp    

Kết thúc quý 4/2025, BCM ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.376 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 1.247 tỷ đồng, lần lượt sụt giảm 31,2% và 19% so với cùng kỳ năm trước. Dù vậy, biên lợi nhuận gộp vẫn cải thiện đáng kể lên mức 75,5% (so với 67% cùng kỳ) nhờ giá vốn mảng bất động sản thấp. Tính chung cả năm 2025, LNST đạt 3.516 tỷ đồng, tăng trưởng 46,8% nhờ phần lãi từ các công ty liên doanh, liên kết (đặc biệt là VSIP) tăng mạnh lên 2.627 tỷ đồng. Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm lợi nhuận trong quý 4 là do doanh thu chuyển nhượng bất động sản giảm 26% và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng đột biến 99% (tương đương 167 tỷ đồng). 

Trong 1–2 quý tới, bối cảnh vận hành của BCM được hỗ trợ bởi sự phục hồi mạnh mẽ của dòng vốn FDI vào Bình Dương, với mức tăng 48,6% ghi nhận trong tháng 1/2026. Nhu cầu thuê đất tại KCN Bàu Bàng mở rộng và VSIP 3 duy trì ổn định từ các tập đoàn lớn như Lego và Pandora, đảm bảo nguồn thu phí dịch vụ hạ tầng thường xuyên. Đồng thời, KCN Cây Trường (700 ha) đã hoàn thiện pháp lý quy hoạch 1/500 và dự kiến bắt đầu bàn giao đất từ đầu năm 2026, giúp doanh nghiệp tận dụng tốt xu hướng dịch chuyển sản xuất công nghệ cao. 

Về dài hạn, động lực tăng trưởng chiến lược của BCM nằm ở quỹ đất thương phẩm 441 ha tại Thành phố mới Bình Dương, dự kiến mang lại doanh thu tiềm năng 67.000 tỷ đồng khi hạ tầng giao thông kết nối hoàn thiện. Kế hoạch chào bán 300 triệu cổ phiếu để huy động khoảng 21.000 tỷ đồng sẽ giúp tập đoàn tái cơ cấu nợ vay và cải thiện hệ số nợ ròng/vốn chủ sở hữu (hiện ở mức 0,91x). Nhìn chung, BCM vẫn duy trì nền tảng tài chính ổn định, song cần theo dõi áp lực chi phí lãi vay và tiến độ pháp lý tại các dự án khu công nghiệp mới. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu BCM – Tín hiệu tạo đáy sau khi vượt MA(200) 

Sau trạng thái quá bán và cung thấp dưới đường MA(200), BCM đã hồi phục và vươn lên trên đường này kèm thanh khoản tích cực. Đây là tín hiệu cần để BCM tạo đáy ngắn hạn và dần trở lại nhịp tăng. Hiện tại, diễn biến tăng giá của BCM vẫn đang gặp khó khăn trước nguồn cung nên diễn biến rung lắc và kiểm tra lại vùng hội tụ các đường trung bình, vùng 65 - 66,5, có thể xuất hiện. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua tích lũy BCM trong diễn biến rung lắc này với kỳ vọng BCM sẽ dần trở lại nhịp tăng trong thời gian tới.  

• Hỗ trợ: 65.000 VNĐ. 
• Kháng cự: 80.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu BCM, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Giới thiệu bạn nhận thưởng hoa hồng không giới hạn 

Xuân sang, thị trường khởi sắc cũng là thời điểm lý tưởng để lan tỏa cơ hội đầu tư đến những người bạn tin cậy. Với chương trình Giới thiệu Khách hàng, Rồng Việt mang đến cơ hội gia tăng thu nhập bền vững khi Quý Khách hàng nhận hoa hồng 10% phí giao dịch ròng trên mỗi tài khoản được giới thiệu mở mới và phát sinh giao dịch thành công.  

Ưu đãi & quyền lợi dành cho Khách hàng giới thiệu 

• Nhận hoa hồng 10% phí giao dịch ròng/tài khoản của mỗi khách hàng được giới thiệu mở mới và phát sinh giao dịch thành công. 
• Nhận hoa hồng không giới hạn: Không giới hạn số lượng người giới thiệu, số lần nhận và tổng hoa hồng tích lũy trong suốt chương trình. 
• Nhận hoa hồng định kỳ hàng tháng (sau ngày 25), ghi nhận trực tiếp vào tài khoản chứng khoán và có thể sử dụng linh hoạt ngay sau khi nhận.