Luận điểm đầu tư cổ phiếu MBB - Lực đẩy từ thu nhập dịch vụ tăng 38%, tỷ lệ CIR tối ưu xuống 28,8% và mục tiêu LNTT cả năm đạt 41.900 tỷ đồng 

Kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 và các chuyển biến trong cơ cấu vốn: 

• Doanh thu và Lợi nhuận quý 1: Trong quý 1 năm 2026, doanh thu hợp nhất của MBB đạt 17.400 tỷ đồng, giảm 11% so với quý trước nhưng tăng 14% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 9.600 tỷ đồng, giảm 13% so với quý trước và tăng 15% so với cùng kỳ, tương đương 99% mức dự phóng. Tăng trưởng tín dụng hợp nhất đạt 3,2% tính từ đầu năm và 38,2% so với cùng kỳ.  
• Chỉ số sinh lời và NIM: Biên lãi thuần hợp nhất giảm 0,25% so với quý trước và 0,4% so với cùng kỳ, xuống mức 3,80%. Tỷ lệ nợ xấu hợp nhất tăng lên 1,42%, tăng 0,13% so với quý trước, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm 1,5% xuống còn 92%.  
• Hoạt động của ngân hàng mẹ: Ở ngân hàng mẹ, tăng trưởng tín dụng và huy động lần lượt là 3,4% và 0,8% tính từ đầu năm, quy mô huy động tiền gửi giảm 1,2% tính từ đầu năm, khiến tỷ lệ LDR tăng từ 77,2% ở quý 4 năm 2025 lên 80,0% trong quý 1 năm 2026. 

Các động lực tăng trưởng cốt lõi từ mảng dịch vụ và tối ưu hóa chi phí: 

• Sự bứt phá mạnh mẽ của thu nhập lãi và dịch vụ: Sự thay đổi kết quả kinh doanh đến từ các động lực chính bao gồm thu nhập lãi thuần tăng 28% so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng tín dụng, và thu nhập hoạt động dịch vụ tăng 38% so với cùng kỳ nhờ thu nhập dịch vụ thanh toán tăng gần gấp 4 lần.  
• Kiểm soát chi phí hoạt động hiệu quả: Đồng thời, tỷ lệ CIR giảm 0,95% xuống 28,8% giúp kiểm soát chi phí hiệu quả. Ngược lại, mảng kinh doanh ngoại hối và chứng khoán đầu tư ghi nhận lỗ gần 300 tỷ đồng so với mức lãi 1.200 tỷ đồng cùng kỳ, kìm hãm đà tăng doanh thu. Biên lãi thuần bị thu hẹp do chi phí vốn tăng 0,35% so với quý trước và 0,75% so với cùng kỳ lên mức 4,00% dưới áp lực cạnh tranh huy động, khiến tỷ lệ CASA riêng lẻ giảm mạnh 4,85% so với quý trước về mức 33,3%. Để bù đắp tiền gửi suy giảm, MBB phải tăng huy động từ kênh giấy tờ có giá thêm 11,3% tính từ đầu năm. 
• Chất lượng tài sản và chi phí trích lập: Chất lượng tài sản suy giảm nhẹ do yếu tố mùa vụ với 5.500 tỷ đồng dư nợ xấu ròng phát sinh, khiến tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp hơn kế hoạch 100% và tạo áp lực tăng chi phí tín dụng. 

Kế hoạch và dự phóng tăng trưởng cả năm 2026:

• Về luận điểm đầu tư, dự phóng năm 2026 cho thấy sự phù hợp với các giả định cốt lõi. Cụ thể, tăng trưởng tín dụng dự phóng đạt mức 27%, biên lãi thuần cả năm dự kiến giảm 0,05% xuống còn 3,8%, và chi phí tín dụng dự phóng ở mức 1.6%, tăng 0,2% so với cùng kỳ.  
• Trên cơ sở các động lực tăng trưởng và các thách thức về chi phí vốn cũng như trích lập dự phòng để kiểm soát chất lượng tài sản, lợi nhuận trước thuế dự phóng cho cả năm 2026 được duy trì ở mức 41.900 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng 22% so với cùng kỳ. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu MBB - Kỳ vọng bứt phá kiểm định lại vùng cản 25,3

Mặc dù diễn biến chưa thực sự khởi sắc và duy trì trạng thái tích lũy tại vùng 24.5 - 25.3, nhưng MBB vẫn ghi nhận nỗ lực hồi phục trong 2 phiên gần đây để kiểm định lại vùng cản 25.3. Đồng thời, nhịp đi ngang này đang chuyển biến theo hướng xây dựng một nền hỗ trợ khá vững chắc. Khả năng xuất hiện rung lắc vẫn còn hiện hữu, tuy nhiên dự kiến MBB sẽ nhanh chóng nhận được hỗ trợ khi lùi bước, trước khi tiếp tục thử thách khả năng bứt phá khỏi mốc 25.3 để chuyển hướng tăng giá.  

• Hỗ trợ: 24.500 VND.  
• Kháng cự: 29.000 VND. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu MBB Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư.  

Chào hè rực rỡ, Rồng Việt 🎁 TẶNG BẠN 100K CHỨNG CHỈ QUỸ MỞ RVPIF khi mở mới tài khoản chứng khoán - một khởi đầu nhỏ cho hành trình đầu tư dài hạn! 

NHẬN QUÀ CHỈ VỚI 2 BƯỚC CỰC ĐƠN GIẢN 👇  

✔️ Mở tài khoản online trong vài phút: https://shorturl.at/UWSa7   
✔️ Mở app iDragon và nhận quà tại “Trung tâm quà tặng” 

⏳ Lưu ý: Thông báo nhận quà sau 3–5 ngày 

Khi mở tài khoản chứng khoán tại Rồng Việt, Nhà đầu tư còn có cơ hội: 

• Tận hưởng các chính sách ưu đãi giao dịch và dịch vụ tài chính dành cho khách hàng mới: Lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm và Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 3 tháng đầu.  
• Tiếp cận hệ thống giao dịch trực tuyến ưu việt iDragon – tích hợp giao dịch, theo dõi và phân tích trên cùng một nền tảng, tối ưu thao tác và dễ sử dụng ngay cả với Nhà đầu tư mới.   
• Tiếp cận các báo cáo phân tích chuyên sâu và thông tin thị trường được cập nhật thường xuyên.   
• Đồng hành cùng đội ngũ tư vấn trong quá trình tìm hiểu và đưa ra quyết định đầu tư. 

👉Chi tiết chương trình. 

✅ MỞ TÀI KHOẢN NGAY TẠI ĐÂY.