Luận điểm đầu tư cổ phiếu VNM – Tăng trưởng tích cực nhờ mở rộng thị phần và cải thiện hiệu quả chi phí 

Trong Q4/2025, VNM ghi nhận doanh thu thuần đạt 17.034 tỷ đồng, tăng 0,5% so với quý trước và tăng 10,1% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu nội địa đạt 13.846 tỷ đồng, tăng 2,6% QoQ và 7,8% YoY, mảng nước ngoài đạt 3.188 tỷ đồng, tăng 21,0% YoY, tiếp tục là điểm sáng tăng trưởng. Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 2.840 tỷ đồng, tăng 33,7% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 40,4%, tăng 0,33 điểm phần trăm YoY.  

Động lực chính đến từ việc gia tăng thị phần thông qua chiến lược tung mới và tái tung hơn 100 sản phẩm, nổi bật là dòng sữa đạm A2 hiện đóng góp gần 10% doanh thu thuần. Kênh bán lẻ hiện đại và thương mại điện tử duy trì mức tăng trưởng hai chữ số, trong khi vòng quay tồn kho được kiểm soát hiệu quả dưới 60 ngày.  

Về chi phí, lợi nhuận cải thiện mạnh nhờ chi phí quảng cáo, khuyến mãi và trưng bày giảm 17,4% so với quý trước, phản ánh hiệu quả đầu tư marketing được nâng cao. Đồng thời, công ty không còn ghi nhận lỗ từ đơn vị liên kết mà chuyển sang lãi 23 tỷ đồng. Việc chốt giá bột sữa nguyên liệu ở mức thuận lợi từ Q2/2025 cũng góp phần hỗ trợ biên lợi nhuận.  

Ban lãnh đạo đặt mục tiêu tăng trưởng hai chữ số cho cả doanh thu và lợi nhuận trong Q1/2026 so với cùng kỳ. Động lực quan trọng đến từ xu hướng giảm của giá bột sữa nguyên liệu (giảm 17% so với tháng 6/2025), dự kiến bắt đầu phản ánh rõ nét vào biên lợi nhuận gộp từ quý I/2026.  

Bên cạnh đó, các dòng sản phẩm cao cấp như Greenfarm và dự án Vinabeef – đã ghi nhận tăng trưởng hai chữ số trong hai tháng đầu năm 2026 – sẽ tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt doanh thu. Việc tối ưu hiệu quả chi phí quảng cáo trong nửa cuối 2025 tạo nền tảng chi phí thấp hơn cho năm 2026, kết hợp với chiến lược chuyển đổi 700 cửa hàng thành trung tâm giao nhận thương mại điện tử, được kỳ vọng sẽ củng cố triển vọng lợi nhuận trung hạn của doanh nghiệp. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu VNM –  Kiểm định lại MA(50), kỳ vọng hỗ trợ tích cực trong ngắn hạn  

Nỗ lực hồi phục không thành đang dần đưa VNM vào trạng thái mất cân bằng và lùi dưới đường MA(20). Diễn biến này có thể gây sức ép điều chỉnh cho VNM. Vùng hỗ trợ tiếp theo đang là vùng MA(50), vùng quanh 65,5. Đồng thời vùng này cũng là vùng cản mà VNM đã vượt qua trong ngày 14/01/2026. Dự kiến vùng này sẽ tạo động lực hỗ trợ tích cực cho VNM trong ngắn hạn. 

• Hỗ trợ : 64.500 VNĐ. 
• Kháng cự : 77.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu VNM, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Khởi động năm mới, đón lộc sinh lời cùng bộ đôi ưu đãi Long – Mã song hành 

1. Gói Long Khai Vận – Khởi đầu thuận lợi cho Nhà đầu tư mới 

Bước sang năm mới 2026 và xuân Bính Ngọ cận kề, Chứng khoán Rồng Việt dành tặng gói ưu đãi tài chính được thiết kế riêng cho Nhà đầu tư mới. Chương trình mang đến bước khởi đầu thuận lợi, giúp  Quý Nhà đầu tư giảm áp lực chi phí ban đầu và từng bước xây dựng nền tảng đầu tư vững vàng khi mở tài khoản trực tuyến thành công tại Rồng Việt từ nay đến hết 31/03/2026. 

• Lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 3 tháng đầu 

Khởi động hành trình đầu tư thông minh, hiệu quả, bền vững ngay hôm nay cùng Rồng Việt để đón đầu cơ hội trong chu kỳ tăng trưởng mới.  

2. Gói Mã Tái Xuất – Đồng hành cùng Khách hàng giao dịch trở lại  

Trong nhịp vận động mới của thị trường, Mã Tái Xuất đồng hành cùng Khách hàng quay trở lại giao dịch, tối ưu chi phí và sẵn sàng nắm bắt các cơ hội đầu tư mới. 

• Lãi suất Margin chỉ 8.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng đầu 

>>> XEM CHI TIẾT THỂ LỆ CHƯƠNG TRÌNH 

👉 Tải app iDragon hoặc truy cập ngay tại đây  để nhận ngay ưu đãi dành cho Quý Khách hàng.