Luận điểm đầu tư cổ phiếu HPG – Tiềm năng cung ứng nguyên liệu ngành đường sắt và tự chủ nguyên liệu đầu vào dẫn dắt tăng trưởng 

Kết quả kinh doanh quý IV/2025 ghi nhận sự bứt phá rõ nét, với sản lượng thép xây dựng đạt 1,3 triệu tấn (+20% QoQ; +14% YoY). Sản lượng thép cuộn cán nóng (HRC) đạt 1,6 triệu tấn, tăng mạnh 30% so với quý trước và 150% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế ước đạt khoảng 5,5 nghìn tỷ đồng, tăng 95% YoY. 

Lũy kế cả năm 2025, doanh thu đạt 156.116 tỷ đồng (+12,4% YoY), trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 15.515 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 15,7%, phản ánh sự hồi phục về giá bán và hiệu quả vận hành. Các chỉ số sinh lời cũng ghi nhận cải thiện, với ROE đạt 12,7% và ROA đạt 6,4%. 

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ sự phục hồi của nhu cầu xây dựng nội địa sau giai đoạn mưa bão, đặc biệt trong tháng 12 khi sản lượng thép xây dựng đạt 585 nghìn tấn. Bên cạnh đó, sản phẩm HRC từ dự án Dung Quất 2 duy trì mức tiêu thụ ổn định tại thị trường trong nước, với hiệu suất vận hành khoảng 70%. 

Giá bán cũng có tín hiệu cải thiện nhẹ, với giá HRC tăng 2% MoM lên 508 USD/tấn và giá thép xây dựng tăng 5% MoM lên 13.800 đồng/kg, qua đó hỗ trợ biên lợi nhuận. Trong khi đó, rủi ro từ chính sách thương mại bên ngoài được đánh giá ở mức hạn chế, dù Bộ Thương mại Hoa Kỳ áp thuế chống bán phá giá 121,97% đối với thép thanh vằn, do thị trường này chỉ chiếm khoảng 1,2% tổng doanh thu. 

Luận điểm đầu tư tập trung vào triển vọng mở rộng thị trường và chủ động nguồn cung nguyên liệu. Doanh nghiệp có tiềm năng đáp ứng các tiêu chí để tham gia chuỗi cung ứng vật tư cho ngành đường sắt theo Nghị định 04/2026/NĐ-CP. Đồng thời, kế hoạch mua lại khoản nợ tại mỏ sắt Quý Xa có thể giúp gia tăng mức độ tự chủ nguyên liệu, qua đó tối ưu chi phí đầu vào trong dài hạn. 

Trong bối cảnh đó, giá hàng hóa được kỳ vọng duy trì xu hướng tăng nhẹ, với mức tăng dự phóng khoảng 2–3% trong các quý tới, tiếp tục hỗ trợ kết quả kinh doanh. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu HPG – Điều chỉnh sau nhịp bứt phá, chờ tín hiệu cân bằng  

Diễn biến mở rộng nhịp tăng của HPG chưa thành trước áp lực chốt lời ngắn hạn tại vùng 28,5 - 29. Diễn biến suy yếu cuối phiên có thể tiếp tục đẩy lùi HPG trong phiên giao dịch tiếp theo. Động thái này đang mang tính chất kiểm tra lại động lực hỗ trợ của dòng tiền sau phiên bứt phá tại ngày 08/04/2026. Vùng hỗ trợ có thể giúp HPG hồi phục trở lại đang là vùng 27 - 27,5. 

• Hỗ trợ: 27.000 VND.  
• Kháng cự: 30.500 VND. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu HPG, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Mở tài khoản chứng khoán có ngay tài sản chứng chỉ quỹ mở RVPIF 

Khi mở tài khoản chứng khoán trực tuyến thành công trên iDragon, Nhà đầu tư không chỉ sở hữu một công cụ giao dịch thuận tiện, mà còn có ngay tài sản đầu tư khởi điểm – hỗ trợ làm quen với sản phẩm chứng chỉ quỹ mở RVPIF trong thực tế. 

Với chương trình này, Nhà đầu tư có thể bắt đầu bằng việc mở tài khoản và nhận ngay vốn trải nghiệm là 100.000 đồng chứng chỉ quỹ mở RVPIF trên tài khoản, qua đó tiếp cận phương thức quản lý tài sản hiện đại và hình thành thói quen đầu tư theo thời gian.

>>> TÌM HIỂU THÊM VỀ CHỨNG CHỈ QUỸ MỞ RVPIF      

Điều kiện áp dụng chương trình 

Áp dụng cho tất cả khách hàng đăng ký và hoàn tất mở tài khoản chứng khoán trực tuyến tại Rồng Việt thông qua hợp đồng điện tử (eContract – eSign) theo quy định của chương trình, trong thời gian từ 25/03/2026 đến 30/04/2026 hoặc đến khi hết ngân sách. 

>>> Thông tin thể lệ chi tiết TẠI ĐÂY  

Chỉ 2 bước - Sở hữu ngay tài sản đầu tư  

• Bước 1: Mở tài khoản chứng khoán trực tuyến thành công bằng Hợp đồng điện tử và chữ ký số eContract – eSign.  
• Bước 2: Nhận ngay 100.000 đồng chứng chỉ quỹ mở RVPIF tại “trung tâm quà tặng” trên ứng dụng iDragon.