Đầu tư - Điểm nhấn trong bức tranh tăng trưởng kinh tế 2026 

Đầu tư được kỳ vọng sẽ là điểm nhấn quan trọng trong bức tranh tăng trưởng kinh tế năm 2026, khi dòng vốn đầu tư toàn xã hội đã quay trở lại quỹ đạo phục hồi rõ nét. Giải ngân FDI duy trì ổn định và xu hướng tăng tốc của đầu tư công nhiều khả năng tiếp tục giữ vai trò là động lực tăng trưởng kinh tế chủ chốt trong năm 2026 và giai đoạn tiếp theo. 

Đáng chú ý, khu vực tư nhân – chiếm khoảng 53% tổng vốn đầu tư toàn xã hội  và khu vực doanh nghiệp nhà nước – khoảng 9% – được kỳ vọng ghi nhận sự bứt phá rõ nét hơn khi các cải cách thể chế được đẩy mạnh và đi vào thực thi. 

Tăng trưởng đầu tư toàn xã hội (2011-9M2025) - Nguồn: GSO, CTCK Rồng Việt tổng hợp

Cải cách thể chế tạo nền tảng cho chu kỳ đầu tư mới 

Kỳ vọng đối với chu kỳ đầu tư phục hồi và mở rộng được củng cố bởi hàng loạt chủ trương cải cách lớn đã được cụ thể hóa thành chính sách và khung pháp lý. 

Nghị quyết 198/2025/QH15, cụ thể hóa Nghị quyết 68-NQ/TW, đóng vai trò trụ cột trong cải thiện môi trường đầu tư và tháo gỡ các điểm nghẽn đối với khu vực kinh tế tư nhân. Song song đó, Luật 68/2025 về quản lý, sử dụng vốn nhà nước tại doanh nghiệp và Nghị định 248/2025 về cải cách tiền lương DNNN được kỳ vọng nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, tăng cường kỷ luật vận hành và cải thiện chất lượng đầu tư của khu vực doanh nghiệp nhà nước. 

Năm 2026 nhiều khả năng sẽ là giai đoạn bắt đầu ghi nhận các kết quả thực chất từ những cải cách này. 

Nương theo dòng chảy kiến tạo: Nhận diện cơ hội từ các nhóm ngành hưởng lợi  

Trong bối cảnh chu kỳ đầu tư bước vào pha phục hồi và mở rộng, đi theo dòng chảy vốn đầu tư là cách tiếp cận phù hợp để nhận diện các cơ hội tăng trưởng trong thời gian tới. 

Từ luận điểm này, Rồng Việt tập trung vào các doanh nghiệp có dòng doanh thu gắn trực tiếp với chu kỳ đầu tư, đồng thời sở hữu nền tảng kinh doanh cốt lõi vững vàng và khả năng chuyển hóa tăng trưởng đầu tư thành hiệu quả tài chính. 

1. Nhóm ngành hưởng lợi trực tiếp từ dòng vốn đầu tư 

Ở góc nhìn trực tiếp, nhóm nguyên vật liệu xây dựng, thi công – xây lắp và các chủ đầu tư dự án hạ tầng là những doanh nghiệp hưởng lợi trực tiếp từ “dòng chảy”. Kết quả kinh doanh của nhóm này phụ thuộc chặt chẽ vào quy mô và tiến độ triển khai đầu tư công, FDI và đầu tư tư nhân. 

Các nhóm ngành và cổ phiếu tiêu biểu: 

• Nguyên vật liệu xây dựng: HPG, THG, BMP, CTI 
• Thi công – xây lắp: PVS, PC1, TV2 
• Dịch vụ công nghiệp và năng lượng: PVD, PVT 
• Chủ đầu tư hạ tầng và năng lượng: GEG, POW, REE, ACV 
• Doanh nghiệp mở rộng năng lực sản xuất: HPG, THG 
  

2. Nhóm ngành hưởng lợi gián tiếp từ hiệu ứng lan tỏa 

Ở góc nhìn gián tiếp, sự gia tăng hoạt động đầu tư và dịch chuyển lao động tại các dự án mới sẽ tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực sang giá trị bất động sản và nhu cầu tiêu dùng tại các khu vực lân cận.  

Các nhóm ngành và cổ phiếu tiêu biểu: 

• Bất động sản khu dân cư và khu công nghiệp: KBC, SIP, PHR, KDH, NLG, TCH 

Chiến lược lựa chọn và thứ tự ưu tiên 

Về chiến lược phân bổ, Rồng Việt ưu tiên các doanh nghiệp có định giá còn hấp dẫn, chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng tăng trưởng và có khả năng tạo dòng lợi tức ổn định từ hoạt động kinh doanh cốt lõi. 

Đối với các doanh nghiệp có nền tảng tốt nhưng định giá chưa đủ hấp dẫn, cơ hội đầu tư sẽ xuất hiện trong các nhịp điều chỉnh hoặc biến động mạnh của thị trường. 

📘 Đọc Báo cáo Triển vọng Đầu tư 2026 – “11,2 km/s: Tăng tốc vượt giới hạn” để theo dõi đầy đủ bức tranh vĩ mô, chiến lược và danh mục đầu tư cho chu kỳ mới tại:  https://vdsc.com.vn/trung-tam-phan-tich/bao-cao-chien-luoc/bao-cao-chien-luoc-nam 

>>> Xem thêm: [Chủ đề đầu tư 2026] Tài chính – Ngân hàng: Trụ cột dẫn vốn cho chu kỳ tăng trưởng mới